اتجاهات جديدة في تنظيم Web3: من التحوط إلى إعادة الهيكلة
مؤخراً، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) رسمياً نظاماً تنظيمياً يتعلق بـ "مقدمي خدمات الرموز الرقمية" (DTSP)، وأعلنت أنها ستدخل حيز التنفيذ بشكل كامل في 30 يونيو 2025. يشير إصدار هذه السياسة إلى دخول الهيئات التنظيمية في مرحلة جديدة من تعريف وإدارة خدمات الرموز.
نظام DTSP لا يشمل فقط إصدار الرموز، بل يتضمن أيضًا عدة مراحل مرتبطة بالرموز مثل الترويج، والتداول، والتحويل، والحفظ. أكدت MAS أنه طالما شاركت في أي مرحلة من آلية الرموز، فقد يُعتبر ذلك كمقدم خدمة. والأهم من ذلك، أن MAS قد حولت معايير الحكم من مكان التسجيل أو النشر على السلسلة إلى "أين يوجد الشخص، وأين توجد الأنشطة التجارية". وهذا يعني أنه حتى لو تم نشر عقد المشروع على البلوكشين، طالما أن الفريق مقيم في سنغافورة ويدفع بالأعمال المتعلقة بالرموز، فقد يُعتبر "يعمل في سنغافورة".
تظهر MAS موقفًا حذرًا للغاية تجاه ترخيص DTSP، حيث صرحت بأنها ستمنح الترخيص لعدد قليل جدًا من المتقدمين. في الواقع، تعتبر هذه السياسة筛选ًا لهياكل الحكم لمشاريع Web3، حيث ستواجه المشاريع التي تفتقر إلى الفصل بين الأدوار، وعدم وضوح مسارات التمويل، وتقسيم المسؤوليات غير الواضح صعوبة في البقاء خلال هذه الجولة من التنظيف.
في مواجهة هذه القاعدة الجديدة، قد تفكر العديد من المشاريع في الانتقال إلى مناطق أخرى، مثل هونغ كونغ. ومع ذلك، فإن النظام التنظيمي في هونغ كونغ يؤكد أيضًا على تصميم الهيكل المسبق والعمليات الامتثالية. بالنسبة للمشاريع المبتكرة مثل DeFi و DAO، لم تقم هونغ كونغ بعد بإنشاء ممر تنظيمي خاص بها. قد تفتقر بعض المناطق الأخرى التي تبدو بيئتها التنظيمية أكثر مرونة، مثل دبي والبرتغال، إلى إطار تنظيمي مالي ناضج أو مسارات امتثال مستدامة.
في الواقع، تعكس القواعد الجديدة لـ DTSP اتجاهًا تنظيميًا أوسع: لم تعد السلطات القضائية تقبل بنموذج Web3 المبني على "ألغاز مواقع التسجيل"، بل بدأت في تعريف المسؤولية بناءً على "مكان وجود الأفراد، ومكان حدوث الأمور". لذلك، يحتاج مشاريع Web3 بشكل أكبر إلى معالجة كيفية بناء نظام أدوار وهياكل مسؤولية يمكن اختراقها، وقابلة للمسائلة، وتعمل بشكل مستدام.
بالنسبة للمستثمرين، تعني هذه الاتجاهات التنظيمية ترقية في أبعاد الحكم. بالإضافة إلى التركيز على الكتاب الأبيض للمشروع، وخارطة الطريق، من الضروري أيضًا فحص "شفافية هيكل المشروع"، بما في ذلك شرعية إصدار الرموز، ووضوح هيكل السيطرة، والمخاطر القانونية للمؤسسين.
بشكل عام، فإن البيئة التنظيمية الحالية تدفع سوق Web3 إلى مرحلة جديدة من "حوكمة الهوية". يحتاج مقدمو المشاريع إلى تقديم تصميم هيكلي واضح، بينما يحتاج المستثمرون إلى فهم أعمق لحالة الامتثال للمشاريع. هذه ليست مجرد تحد، بل هي الطريق الذي يجب أن يسلكه قطاع Web3 نحو النضج.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 25
أعجبني
25
6
مشاركة
تعليق
0/400
CafeMinor
· 07-23 15:06
تتجه جميع المشاريع إلى سنغافورة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfRugger
· 07-23 00:50
الرقابة جاءت احترس من Rug Pull~
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainSherlockGirl
· 07-22 04:53
نقل مقعد صغير لمشاهدة الحفل، يبدو أن الرقابة ستقوم بشواء فريق المشروع مرة أخرى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainSauceMaster
· 07-22 04:52
لقد بدأت في خداع الناس مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer2Arbitrageur
· 07-22 04:41
هههه تخيل أن تهتم بالموقع عندما يكون MEV غير مرتبط بموقع... لن أنجح
اتجاهات تنظيم Web3: من التحوط إلى إعادة الهيكلة، تحتاج المشاريع إلى تعزيز الامتثال والشفافية
اتجاهات جديدة في تنظيم Web3: من التحوط إلى إعادة الهيكلة
مؤخراً، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) رسمياً نظاماً تنظيمياً يتعلق بـ "مقدمي خدمات الرموز الرقمية" (DTSP)، وأعلنت أنها ستدخل حيز التنفيذ بشكل كامل في 30 يونيو 2025. يشير إصدار هذه السياسة إلى دخول الهيئات التنظيمية في مرحلة جديدة من تعريف وإدارة خدمات الرموز.
نظام DTSP لا يشمل فقط إصدار الرموز، بل يتضمن أيضًا عدة مراحل مرتبطة بالرموز مثل الترويج، والتداول، والتحويل، والحفظ. أكدت MAS أنه طالما شاركت في أي مرحلة من آلية الرموز، فقد يُعتبر ذلك كمقدم خدمة. والأهم من ذلك، أن MAS قد حولت معايير الحكم من مكان التسجيل أو النشر على السلسلة إلى "أين يوجد الشخص، وأين توجد الأنشطة التجارية". وهذا يعني أنه حتى لو تم نشر عقد المشروع على البلوكشين، طالما أن الفريق مقيم في سنغافورة ويدفع بالأعمال المتعلقة بالرموز، فقد يُعتبر "يعمل في سنغافورة".
تظهر MAS موقفًا حذرًا للغاية تجاه ترخيص DTSP، حيث صرحت بأنها ستمنح الترخيص لعدد قليل جدًا من المتقدمين. في الواقع، تعتبر هذه السياسة筛选ًا لهياكل الحكم لمشاريع Web3، حيث ستواجه المشاريع التي تفتقر إلى الفصل بين الأدوار، وعدم وضوح مسارات التمويل، وتقسيم المسؤوليات غير الواضح صعوبة في البقاء خلال هذه الجولة من التنظيف.
في مواجهة هذه القاعدة الجديدة، قد تفكر العديد من المشاريع في الانتقال إلى مناطق أخرى، مثل هونغ كونغ. ومع ذلك، فإن النظام التنظيمي في هونغ كونغ يؤكد أيضًا على تصميم الهيكل المسبق والعمليات الامتثالية. بالنسبة للمشاريع المبتكرة مثل DeFi و DAO، لم تقم هونغ كونغ بعد بإنشاء ممر تنظيمي خاص بها. قد تفتقر بعض المناطق الأخرى التي تبدو بيئتها التنظيمية أكثر مرونة، مثل دبي والبرتغال، إلى إطار تنظيمي مالي ناضج أو مسارات امتثال مستدامة.
في الواقع، تعكس القواعد الجديدة لـ DTSP اتجاهًا تنظيميًا أوسع: لم تعد السلطات القضائية تقبل بنموذج Web3 المبني على "ألغاز مواقع التسجيل"، بل بدأت في تعريف المسؤولية بناءً على "مكان وجود الأفراد، ومكان حدوث الأمور". لذلك، يحتاج مشاريع Web3 بشكل أكبر إلى معالجة كيفية بناء نظام أدوار وهياكل مسؤولية يمكن اختراقها، وقابلة للمسائلة، وتعمل بشكل مستدام.
بالنسبة للمستثمرين، تعني هذه الاتجاهات التنظيمية ترقية في أبعاد الحكم. بالإضافة إلى التركيز على الكتاب الأبيض للمشروع، وخارطة الطريق، من الضروري أيضًا فحص "شفافية هيكل المشروع"، بما في ذلك شرعية إصدار الرموز، ووضوح هيكل السيطرة، والمخاطر القانونية للمؤسسين.
بشكل عام، فإن البيئة التنظيمية الحالية تدفع سوق Web3 إلى مرحلة جديدة من "حوكمة الهوية". يحتاج مقدمو المشاريع إلى تقديم تصميم هيكلي واضح، بينما يحتاج المستثمرون إلى فهم أعمق لحالة الامتثال للمشاريع. هذه ليست مجرد تحد، بل هي الطريق الذي يجب أن يسلكه قطاع Web3 نحو النضج.