في الآونة الأخيرة، عند التواصل مع العديد من المشاركين المخضرمين في السوق، أعرب الجميع عن أسفهم لأن اتجاهات السوق في عامي 2024/2025 يصعب توقعها، حتى أن العديد من المتداولين ذوي الخبرة يواجهون صعوبة في تحقيق الأرباح. هناك رأي يعتقد أن عامي 2017/2018 كانا "سوقًا مدفوعًا بالمجتمع"، حيث خلقت نماذج إصدار الأصول الجديدة تأثيرات ثروة؛ بينما كان عامي 2020/2021 "سوقًا مدفوعًا بالتكنولوجيا"، حيث جلبت تطبيقات الأصول الجديدة (مثل DeFi وNFT) نموًا في الثروة؛ بينما قد يكون عامي 2024/2025 "سوقًا مدفوعًا بالسياسات"، حيث تعتمد التغيرات في السوق بشكل رئيسي على توجهات السياسات.
ستركز هذه المقالة على الأحداث المدفوعة بالسياسات الأخيرة، وخاصة تأثير المعلومات السياسية العامة على أسعار العملات الرقمية. من الجدير بالذكر أن الناس غالبًا ما يستجيبون بشكل تكيفي للإشارات المستمرة على المدى الطويل، مما قد يؤدي إلى انخفاض حساسية المعلومات.
منذ الموافقة على صندوق التبادل المتداول للعملات الرقمية في عام 2024، أصبح بيانات التدفقات الداخلة والخارجة اليومية لصندوق التبادل المتداول مؤشراً هاماً يركز عليه المشاركون في السوق، بالإضافة إلى المؤشرات الفنية التقليدية. يظهر سعر الإيثيريوم ( ETH ) علاقة إيجابية واضحة مع تدفقات صندوق التبادل المتداول، بينما تكون علاقة البيتكوين ( BTC ) نسبياً أضعف، خاصة بعد أن قد يؤدي فوز سياسي معين في نوفمبر إلى进一步 ضعف هذه العلاقة.
مؤخراً، أثارت سلسلة من التصريحات حول سياسة التعريفات الجمركية اهتمام السوق:
1 فبراير: الإعلان عن فرض ضريبة بنسبة 25% على بعض السلع من الدول، وفرض ضريبة بنسبة 10% على واردات الطاقة من دولة معينة.
13 فبراير: أعلن عن فرض رسوم بنسبة 25% على جميع الصلب والألمنيوم المستوردين، ويخطط لفرض رسوم "مكافئة" على جميع السلع المستوردة.
4 مارس: السياسة الجمركية المعلنة سابقًا تدخل حيز التنفيذ رسميًا.
7 مارس: إعلان فرض رسوم جديدة على منتجات الألبان والأخشاب من دولة معينة.
11 مارس: أعلن عن زيادة الرسوم الجمركية على الصلب والألمنيوم من دولة معينة إلى 50%.
يمكن أن نلاحظ من تحليل ردود فعل السوق أن التقلبات السوقية الناتجة عن التصريحات المتعلقة بالرسوم الجمركية في المرة الأولى والثالثة كانت الأكثر وضوحًا، بينما كانت تأثيرات المرة الثانية والرابعة أقل نسبيًا، بل إن المرة الخامسة شهدت حتى ارتفاعًا طفيفًا. هل يعني هذا أن السوق قد اكتسبت "مناعة" تجاه قضية الرسوم الجمركية؟
استنادًا إلى بيانات تدفق الأموال في الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، فقد شهدت صناديق BTC تدفقًا كبيرًا للأموال للخارج قبل 1 مارس، وقد يكون ذلك بسبب بعض المستثمرين الذين حاولوا تجنب المخاطر وخرجوا في وقت مبكر. قد يفسر هذا لماذا تآكل تأثير أخبار الرسوم الجمركية على السوق بشكل تدريجي.
كانت ردود فعل السوق في 4 مارس شديدة، باستثناء تأثير سياسة التعريفات، تأثرت أيضًا بقرار البنك المركزي لدولة معينة برفع أسعار الفائدة. في 7 مارس، على الرغم من وجود تصريحات جديدة حول التعريفات، كان هناك أيضًا اجتماعات مهمة أخرى وأخبار سياسية في نفس اليوم، ويبدو أن توقعات السوق تجاوزت التأثير الفعلي للسياسات.
على الرغم من أن السوق يبدو على السطح "خدر" بسبب الإشارات السياسية المتتالية، إلا أن هذا قد يكون نتيجة لانسحاب الأموال التي تتسم بالتحفظ، حيث أن المتداولين المتبقين في السوق قد أخذوا مخاطر الرسوم الجمركية بعين الاعتبار.
بشكل عام، السوق ليس غير حساس أو مفرط في الحساسية تجاه إشارات السياسات، بل إن المشاركين قد أعادوا تقييم المخاطر وتسعيرها بعد حسابات دقيقة. في هذا البيئة السوقية المليئة بعدم اليقين، يحتاج المستثمرون إلى الموازنة بعناية بين العوامل المختلفة، وليس مجرد التركيز على بيان سياسة واحد.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
7
مشاركة
تعليق
0/400
EntryPositionAnalyst
· 07-24 20:07
الجميع مشارك就完事了
شاهد النسخة الأصليةرد0
consensus_whisperer
· 07-22 13:29
الرياح هي أسوأ عذر~
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer2Arbitrageur
· 07-21 20:41
هههه تخيل أن تعتقد أن السياسة مهمة عندما يوجد mev...
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShamedApeSeller
· 07-21 20:33
ما أي سياسة كانت، لقد فوّت الفرصة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseVagrant
· 07-21 20:20
أشعر أن هذا السوق مجرد لغز.
شاهد النسخة الأصليةرد0
gas_guzzler
· 07-21 20:15
سياسة سياسة، سياسة كل يوم ومع ذلك لا أشتري!
شاهد النسخة الأصليةرد0
Mr.MengEr
· 07-21 20:12
#BTC# 2017 م 30 إثيريوم الذكرى السنوية العاشرة ارتفع عملة
سوق العملات الرقمية المدفوع بالسياسات: تحليل تغير حساسية BTC وETH تجاه إشارات التعريفات
سوق العملات الرقمية对政策信号的敏敏度变化
في الآونة الأخيرة، عند التواصل مع العديد من المشاركين المخضرمين في السوق، أعرب الجميع عن أسفهم لأن اتجاهات السوق في عامي 2024/2025 يصعب توقعها، حتى أن العديد من المتداولين ذوي الخبرة يواجهون صعوبة في تحقيق الأرباح. هناك رأي يعتقد أن عامي 2017/2018 كانا "سوقًا مدفوعًا بالمجتمع"، حيث خلقت نماذج إصدار الأصول الجديدة تأثيرات ثروة؛ بينما كان عامي 2020/2021 "سوقًا مدفوعًا بالتكنولوجيا"، حيث جلبت تطبيقات الأصول الجديدة (مثل DeFi وNFT) نموًا في الثروة؛ بينما قد يكون عامي 2024/2025 "سوقًا مدفوعًا بالسياسات"، حيث تعتمد التغيرات في السوق بشكل رئيسي على توجهات السياسات.
ستركز هذه المقالة على الأحداث المدفوعة بالسياسات الأخيرة، وخاصة تأثير المعلومات السياسية العامة على أسعار العملات الرقمية. من الجدير بالذكر أن الناس غالبًا ما يستجيبون بشكل تكيفي للإشارات المستمرة على المدى الطويل، مما قد يؤدي إلى انخفاض حساسية المعلومات.
منذ الموافقة على صندوق التبادل المتداول للعملات الرقمية في عام 2024، أصبح بيانات التدفقات الداخلة والخارجة اليومية لصندوق التبادل المتداول مؤشراً هاماً يركز عليه المشاركون في السوق، بالإضافة إلى المؤشرات الفنية التقليدية. يظهر سعر الإيثيريوم ( ETH ) علاقة إيجابية واضحة مع تدفقات صندوق التبادل المتداول، بينما تكون علاقة البيتكوين ( BTC ) نسبياً أضعف، خاصة بعد أن قد يؤدي فوز سياسي معين في نوفمبر إلى进一步 ضعف هذه العلاقة.
مؤخراً، أثارت سلسلة من التصريحات حول سياسة التعريفات الجمركية اهتمام السوق:
1 فبراير: الإعلان عن فرض ضريبة بنسبة 25% على بعض السلع من الدول، وفرض ضريبة بنسبة 10% على واردات الطاقة من دولة معينة.
13 فبراير: أعلن عن فرض رسوم بنسبة 25% على جميع الصلب والألمنيوم المستوردين، ويخطط لفرض رسوم "مكافئة" على جميع السلع المستوردة.
4 مارس: السياسة الجمركية المعلنة سابقًا تدخل حيز التنفيذ رسميًا.
7 مارس: إعلان فرض رسوم جديدة على منتجات الألبان والأخشاب من دولة معينة.
11 مارس: أعلن عن زيادة الرسوم الجمركية على الصلب والألمنيوم من دولة معينة إلى 50%.
يمكن أن نلاحظ من تحليل ردود فعل السوق أن التقلبات السوقية الناتجة عن التصريحات المتعلقة بالرسوم الجمركية في المرة الأولى والثالثة كانت الأكثر وضوحًا، بينما كانت تأثيرات المرة الثانية والرابعة أقل نسبيًا، بل إن المرة الخامسة شهدت حتى ارتفاعًا طفيفًا. هل يعني هذا أن السوق قد اكتسبت "مناعة" تجاه قضية الرسوم الجمركية؟
استنادًا إلى بيانات تدفق الأموال في الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، فقد شهدت صناديق BTC تدفقًا كبيرًا للأموال للخارج قبل 1 مارس، وقد يكون ذلك بسبب بعض المستثمرين الذين حاولوا تجنب المخاطر وخرجوا في وقت مبكر. قد يفسر هذا لماذا تآكل تأثير أخبار الرسوم الجمركية على السوق بشكل تدريجي.
كانت ردود فعل السوق في 4 مارس شديدة، باستثناء تأثير سياسة التعريفات، تأثرت أيضًا بقرار البنك المركزي لدولة معينة برفع أسعار الفائدة. في 7 مارس، على الرغم من وجود تصريحات جديدة حول التعريفات، كان هناك أيضًا اجتماعات مهمة أخرى وأخبار سياسية في نفس اليوم، ويبدو أن توقعات السوق تجاوزت التأثير الفعلي للسياسات.
على الرغم من أن السوق يبدو على السطح "خدر" بسبب الإشارات السياسية المتتالية، إلا أن هذا قد يكون نتيجة لانسحاب الأموال التي تتسم بالتحفظ، حيث أن المتداولين المتبقين في السوق قد أخذوا مخاطر الرسوم الجمركية بعين الاعتبار.
بشكل عام، السوق ليس غير حساس أو مفرط في الحساسية تجاه إشارات السياسات، بل إن المشاركين قد أعادوا تقييم المخاطر وتسعيرها بعد حسابات دقيقة. في هذا البيئة السوقية المليئة بعدم اليقين، يحتاج المستثمرون إلى الموازنة بعناية بين العوامل المختلفة، وليس مجرد التركيز على بيان سياسة واحد.