قد تحدد بيانات PPI و CPI الأمريكية المعلنة في منتصف مايو اتجاه الدولار. قد تواصل الاحتياطي الفيدرالي التركيز على التضخم بدلاً من علامات تبريد سوق العمل.
شهدت GBTC تدفقات مالية خلال اليومين الأولين بعد تحويلها إلى صندوق مفتوح، مما يدل على الانتهاء المهم لتدوير رأس المال الهيكلي لهذا الأصل.
أفي كشف عن النسخة الرابعة من البروتوكول (V4) كجزء من رؤيتها لعام 2030. تقدم V4 تحسينات هيكلية متعددة، تركز على دعم عملة GHO المستقرة، ومن المقرر إطلاقها في الربع الثاني من عام 2025.
تحليل السوق
استمرار انخفاض البيتكوين مؤخرًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى نقص الاتجاهات الاقتصادية الكلية الواضحة. تظهر العملات البديلة أداءً مشابهًا، حيث تقترب العلاقة ضمن فئة الأصول الرقمية من أعلى مستوياتها منذ بداية العام. تؤكد حالة عدم اليقين الاقتصادي الحالية وجهة نظرنا في توقعات أبريل: ستسيطر الظروف الاقتصادية الكلية على أداء BTC، بينما تتناقص تدفقات ETF الفورية في الولايات المتحدة تدريجيًا، وتبحث السوق عن محفزات أخرى بخلاف التقسيم.
على الرغم من تأكيد البنك المركزي الأوروبي وغيره من البنوك على خطط خفض أسعار الفائدة خلال الصيف، إلا أن التضخم في الولايات المتحدة أعلى من المتوقع مما أثار مخاوف في السوق بشأن تأخير مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. أدى ارتفاع الدولار إلى الضغط على سوق العملات الرقمية. ومع ذلك، بعد الاجتماع الذي اتسم بتوجه متشائم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، توقفت حركة الدولار. في أوائل مايو، جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية وطلبات إعانة البطالة دون التوقعات، مما زاد من احتمال تسريع خفض أسعار الفائدة.
على الرغم من ذلك، نعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي لن يولى اهتمامًا مفرطًا لتغيرات معدل البطالة على المدى القصير، حيث لا يزال قريبًا من أدنى مستوى تاريخي. لا نزال نعتقد أن الاقتصاد الأمريكي سيدعمه التقدم التكنولوجي والإنفاق الحكومي، ولن يقع في حالة ركود. من المتوقع أن تركز الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي على مؤشرات التضخم، مما يبرز أهمية بيانات PPI و CPI المقرر صدورها قريبًا، خاصة إذا كانت أعلى من المتوقع.
شهدت GBTC تدفقات مالية خلال اليومين الأولين بعد تحويلها إلى صندوق مفتوح. وعلى الرغم من أن مصادر التدفقات لا تزال غير واضحة، إلا أنها تشير إلى اكتمال دورة رأس المال الهيكلية. نعتقد أن التدفقات المالية المبكرة من GBTC كانت مرتبطة بشكل أساسي بإجراءات الإفلاس، وتحقيق الأرباح من التداول بفارق السعر، والتحول نحو المنتجات ذات الرسوم المنخفضة. في المستقبل، من المتوقع أن لا تظهر بيانات التدفق أي تشوهات هيكلية.
الديناميكية على السلسلة: تقدم Aave
أعلنت Aave مؤخرًا عن خطة الإصدار الرابع للبروتوكول (V4)، كجزء من خارطة الطريق طويلة المدى حتى عام 2030. يتضمن الإصدار الرابع تحسينات معمارية متعددة، مثل طبقة السيولة الموحدة، أسعار الفائدة الضبابية، وعلاوة السيولة. كما يركز الإصدار الرابع على تعزيز استخدام عملة GHO المستقرة، جنبًا إلى جنب مع تحسين إدارة المخاطر ومحرك التسوية.
على الرغم من أن الشبكة الرئيسية مخطط لها أن تبدأ في الربع الثاني من عام 2025، إلا أننا نعتقد أن هذا الإعلان ( جنبًا إلى جنب مع الإعلانات الكبيرة الأخرى لبروتوكولات DeFi لهذا العام ) يُظهر أن بروتوكولات DeFi أصبحت أكثر نضجًا في وظائفها الأساسية. قد يضع هذا معايير للبروتوكولات الجديدة في مجالات اللامركزية، وفائدة الرموز على المدى الطويل، وتكرار الوظائف.
توسيع وظائف بروتوكولات التشفير هو تحدٍ تقني. غالبًا ما تقوم بروتوكولات التشفير الناجحة بتوسيع بنيتها من خلال نشر إصدارات جديدة وتحفيز انتقال السيولة. تعتبر هذه الانتقالات عبر الإصدارات مهمة شاقة تتطلب مشاركة نشطة من المستخدمين. نتوقع أن دورة اعتماد Aave V4 قد تمر أيضًا بعملية مشابهة.
على الرغم من أن الإصدار الجديد قد شهد تحسينات في الوظائف، فإن الانتقال الحذر للسيولة يبرز أهمية تأثير ليندي في سوق العملات الرقمية. تعني البيئة القتالية للتكنولوجيا اللامركزية أن الوقت غالبًا ما يكون الطريقة الأكثر موثوقية لتحديد أمان البروتوكولات. نعتقد أن هذا يبرز سمة عدم تغيير العقود الذكية وخصائص التمويل لمنتجات الويب 3. لذلك، قد تكون دورة اعتماد المنتجات المشفرة على المدى الطويل مختلفة عن سوق الويب 2.
علاوة على ذلك، يبدو أن خريطة طريق Aave 2030 تنافس خطة Endgame الخاصة بـ Maker. العديد من العناصر المقترحة في Aave 2030، مثل الشبكات المحددة، طبقة السيولة عبر السلاسل، ودمج الأصول الحقيقية، تذكرنا برؤية Endgame الخاصة بـ Maker.
تبلغ قيمة TVL لـ Aave و Maker 10.5 مليار دولار و 8.2 مليار دولار على التوالي، وكلاهما يعدان مصدرين مهمين للإقراض في هذا المجال. ومع ذلك، فإن المقترضين من Maker مقصورون على DAI، في حين أن Aave تدعم مجموعة أوسع من الأصول للإقراض. ومن المثير للاهتمام أن Aave يبدو أنها تركز على مجال العملات المستقرة اللامركزية، على الرغم من أن السوق في هذا المجال يتقلص مقارنة بالعملات المستقرة المركزية. في ظل توقف الطلب على DAI، تجاوزت Aave في الواقع Maker في أوائل عام 2024، لتصبح أكبر بروتوكول إقراض في مجال DeFi. ومع ذلك، لا زلنا في المراحل المبكرة من web3. على الرغم من أن خارطة الطريق المستقبلية لهذه البروتوكولات تثير حماسنا، إلا أننا نعتقد أن هذه التطورات قد يتم تجاهلها على المدى القصير من قبل السوق، حيث لا يزال التركيز على البيئة الكلية.
رؤى تبادل Coinbase
يتطلع متداولو العملات الرقمية إلى المحفز التالي في السوق. ستصدر بيانات التضخم الأمريكية في الأسبوع المقبل، وسيكون هناك خطاب من رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول. ما لم يحدث مفاجأة كبيرة، فقد تستمر التقلبات في الانكماش. بسبب عدم وجود محفزات واضحة على الصعيدين الكلي أو المحدد للعملات الرقمية، قد تستمر العلاقة بين الأسواق التقليدية وأصول العملات الرقمية في الارتفاع، وستكون العملات الرقمية مرجعية للأسهم الأمريكية.
إن الموعد النهائي لتقديم طلبات 13-F هو 15 مايو، والعديد من الشركات ستنتظر حتى اللحظة الأخيرة لتقديم طلباتها. سيكون من المثير للاهتمام معرفة من يملك حصة في صندوق ETF لبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة. لكن ما لم يظهر اسم غير متوقع للغاية، فمن المحتمل أن لا يؤثر ذلك على السوق. بالنسبة للإيثيريوم، مع اقتراب الموعد النهائي لتقديم طلب VanEck لصندوق ETF للإيثيريوم الفوري في 23 مايو، قد يستمر في التراجع. حاليا، يتوقع المتداولون موافقة منخفضة بشكل عام.
أخبار التشفير التي تستحق المتابعة
الشركات العالمية للتشفير تتجه إلى هونغ كونغ بحثًا عن الفرص
تجربة تسوية رمزية بالتعاون بين ماستركارد وعملاق البنوك الأمريكية
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إشعار Wells إلى Robinhood Crypto
عادت نشاطات Friend Tech بعد إطلاق V2
شبكة البيتكوين تحتوي على أكثر من 1 مليار عملية تحويل على السلسلة
فيتاليك بوتيرين قدم EIP-7702، والذي يهدف إلى تحسين التجريد الحسابي على الإيثيريوم
منظور عالمي
أوروبا:
هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة تقول إن 30% من مرتكبي الجرائم المالية في عام 2023 جاءوا من شركات التشفير
اشترت بنك باريس الفرنسي أسهم صندوق ETF بيتكوين الفوري من بلاك روك
التشفير بنك BCB Group حصل على الموافقة التنظيمية في فرنسا
آسيا:
بلغ حجم التداول في اليوم الأول لصناديق الاستثمار المتداولة لبتكوين والإيثريوم في هونغ كونغ 11 مليون دولار
ألقت الشرطة الصينية القبض على المشتبه بهم في تزوير الهوية لطلب توزيع عملة STRK
برايس ووترهاوس كوبرز الصين تتعاون مع Xalts في مجال التشفير وتوكنيزيشن
تتطلب هيئة الضرائب الأسترالية من سوق العملات الرقمية تقديم تفاصيل معاملات حسابات تصل إلى 1200000.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
مشاركة
تعليق
0/400
MEVEye
· 07-21 15:10
صانع السوق快跑 阿V4来了
شاهد النسخة الأصليةرد0
FomoAnxiety
· 07-20 18:16
آه لقد فاتني الاتجاه مرة أخرى... لا أجرؤ على الشراء QAQ
أفصحت Aave عن خطة V4 سوق العملات الرقمية يبحث عن اتجاه جديد
سوق العملات الرقمية أو迎转折点، Aave展示 V4 规划
النقاط الرئيسية
قد تحدد بيانات PPI و CPI الأمريكية المعلنة في منتصف مايو اتجاه الدولار. قد تواصل الاحتياطي الفيدرالي التركيز على التضخم بدلاً من علامات تبريد سوق العمل.
شهدت GBTC تدفقات مالية خلال اليومين الأولين بعد تحويلها إلى صندوق مفتوح، مما يدل على الانتهاء المهم لتدوير رأس المال الهيكلي لهذا الأصل.
أفي كشف عن النسخة الرابعة من البروتوكول (V4) كجزء من رؤيتها لعام 2030. تقدم V4 تحسينات هيكلية متعددة، تركز على دعم عملة GHO المستقرة، ومن المقرر إطلاقها في الربع الثاني من عام 2025.
تحليل السوق
استمرار انخفاض البيتكوين مؤخرًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى نقص الاتجاهات الاقتصادية الكلية الواضحة. تظهر العملات البديلة أداءً مشابهًا، حيث تقترب العلاقة ضمن فئة الأصول الرقمية من أعلى مستوياتها منذ بداية العام. تؤكد حالة عدم اليقين الاقتصادي الحالية وجهة نظرنا في توقعات أبريل: ستسيطر الظروف الاقتصادية الكلية على أداء BTC، بينما تتناقص تدفقات ETF الفورية في الولايات المتحدة تدريجيًا، وتبحث السوق عن محفزات أخرى بخلاف التقسيم.
على الرغم من تأكيد البنك المركزي الأوروبي وغيره من البنوك على خطط خفض أسعار الفائدة خلال الصيف، إلا أن التضخم في الولايات المتحدة أعلى من المتوقع مما أثار مخاوف في السوق بشأن تأخير مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. أدى ارتفاع الدولار إلى الضغط على سوق العملات الرقمية. ومع ذلك، بعد الاجتماع الذي اتسم بتوجه متشائم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، توقفت حركة الدولار. في أوائل مايو، جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية وطلبات إعانة البطالة دون التوقعات، مما زاد من احتمال تسريع خفض أسعار الفائدة.
على الرغم من ذلك، نعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي لن يولى اهتمامًا مفرطًا لتغيرات معدل البطالة على المدى القصير، حيث لا يزال قريبًا من أدنى مستوى تاريخي. لا نزال نعتقد أن الاقتصاد الأمريكي سيدعمه التقدم التكنولوجي والإنفاق الحكومي، ولن يقع في حالة ركود. من المتوقع أن تركز الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي على مؤشرات التضخم، مما يبرز أهمية بيانات PPI و CPI المقرر صدورها قريبًا، خاصة إذا كانت أعلى من المتوقع.
شهدت GBTC تدفقات مالية خلال اليومين الأولين بعد تحويلها إلى صندوق مفتوح. وعلى الرغم من أن مصادر التدفقات لا تزال غير واضحة، إلا أنها تشير إلى اكتمال دورة رأس المال الهيكلية. نعتقد أن التدفقات المالية المبكرة من GBTC كانت مرتبطة بشكل أساسي بإجراءات الإفلاس، وتحقيق الأرباح من التداول بفارق السعر، والتحول نحو المنتجات ذات الرسوم المنخفضة. في المستقبل، من المتوقع أن لا تظهر بيانات التدفق أي تشوهات هيكلية.
الديناميكية على السلسلة: تقدم Aave
أعلنت Aave مؤخرًا عن خطة الإصدار الرابع للبروتوكول (V4)، كجزء من خارطة الطريق طويلة المدى حتى عام 2030. يتضمن الإصدار الرابع تحسينات معمارية متعددة، مثل طبقة السيولة الموحدة، أسعار الفائدة الضبابية، وعلاوة السيولة. كما يركز الإصدار الرابع على تعزيز استخدام عملة GHO المستقرة، جنبًا إلى جنب مع تحسين إدارة المخاطر ومحرك التسوية.
على الرغم من أن الشبكة الرئيسية مخطط لها أن تبدأ في الربع الثاني من عام 2025، إلا أننا نعتقد أن هذا الإعلان ( جنبًا إلى جنب مع الإعلانات الكبيرة الأخرى لبروتوكولات DeFi لهذا العام ) يُظهر أن بروتوكولات DeFi أصبحت أكثر نضجًا في وظائفها الأساسية. قد يضع هذا معايير للبروتوكولات الجديدة في مجالات اللامركزية، وفائدة الرموز على المدى الطويل، وتكرار الوظائف.
توسيع وظائف بروتوكولات التشفير هو تحدٍ تقني. غالبًا ما تقوم بروتوكولات التشفير الناجحة بتوسيع بنيتها من خلال نشر إصدارات جديدة وتحفيز انتقال السيولة. تعتبر هذه الانتقالات عبر الإصدارات مهمة شاقة تتطلب مشاركة نشطة من المستخدمين. نتوقع أن دورة اعتماد Aave V4 قد تمر أيضًا بعملية مشابهة.
على الرغم من أن الإصدار الجديد قد شهد تحسينات في الوظائف، فإن الانتقال الحذر للسيولة يبرز أهمية تأثير ليندي في سوق العملات الرقمية. تعني البيئة القتالية للتكنولوجيا اللامركزية أن الوقت غالبًا ما يكون الطريقة الأكثر موثوقية لتحديد أمان البروتوكولات. نعتقد أن هذا يبرز سمة عدم تغيير العقود الذكية وخصائص التمويل لمنتجات الويب 3. لذلك، قد تكون دورة اعتماد المنتجات المشفرة على المدى الطويل مختلفة عن سوق الويب 2.
علاوة على ذلك، يبدو أن خريطة طريق Aave 2030 تنافس خطة Endgame الخاصة بـ Maker. العديد من العناصر المقترحة في Aave 2030، مثل الشبكات المحددة، طبقة السيولة عبر السلاسل، ودمج الأصول الحقيقية، تذكرنا برؤية Endgame الخاصة بـ Maker.
تبلغ قيمة TVL لـ Aave و Maker 10.5 مليار دولار و 8.2 مليار دولار على التوالي، وكلاهما يعدان مصدرين مهمين للإقراض في هذا المجال. ومع ذلك، فإن المقترضين من Maker مقصورون على DAI، في حين أن Aave تدعم مجموعة أوسع من الأصول للإقراض. ومن المثير للاهتمام أن Aave يبدو أنها تركز على مجال العملات المستقرة اللامركزية، على الرغم من أن السوق في هذا المجال يتقلص مقارنة بالعملات المستقرة المركزية. في ظل توقف الطلب على DAI، تجاوزت Aave في الواقع Maker في أوائل عام 2024، لتصبح أكبر بروتوكول إقراض في مجال DeFi. ومع ذلك، لا زلنا في المراحل المبكرة من web3. على الرغم من أن خارطة الطريق المستقبلية لهذه البروتوكولات تثير حماسنا، إلا أننا نعتقد أن هذه التطورات قد يتم تجاهلها على المدى القصير من قبل السوق، حيث لا يزال التركيز على البيئة الكلية.
رؤى تبادل Coinbase
يتطلع متداولو العملات الرقمية إلى المحفز التالي في السوق. ستصدر بيانات التضخم الأمريكية في الأسبوع المقبل، وسيكون هناك خطاب من رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول. ما لم يحدث مفاجأة كبيرة، فقد تستمر التقلبات في الانكماش. بسبب عدم وجود محفزات واضحة على الصعيدين الكلي أو المحدد للعملات الرقمية، قد تستمر العلاقة بين الأسواق التقليدية وأصول العملات الرقمية في الارتفاع، وستكون العملات الرقمية مرجعية للأسهم الأمريكية.
إن الموعد النهائي لتقديم طلبات 13-F هو 15 مايو، والعديد من الشركات ستنتظر حتى اللحظة الأخيرة لتقديم طلباتها. سيكون من المثير للاهتمام معرفة من يملك حصة في صندوق ETF لبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة. لكن ما لم يظهر اسم غير متوقع للغاية، فمن المحتمل أن لا يؤثر ذلك على السوق. بالنسبة للإيثيريوم، مع اقتراب الموعد النهائي لتقديم طلب VanEck لصندوق ETF للإيثيريوم الفوري في 23 مايو، قد يستمر في التراجع. حاليا، يتوقع المتداولون موافقة منخفضة بشكل عام.
أخبار التشفير التي تستحق المتابعة
الشركات العالمية للتشفير تتجه إلى هونغ كونغ بحثًا عن الفرص
تجربة تسوية رمزية بالتعاون بين ماستركارد وعملاق البنوك الأمريكية
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إشعار Wells إلى Robinhood Crypto
عادت نشاطات Friend Tech بعد إطلاق V2
شبكة البيتكوين تحتوي على أكثر من 1 مليار عملية تحويل على السلسلة
فيتاليك بوتيرين قدم EIP-7702، والذي يهدف إلى تحسين التجريد الحسابي على الإيثيريوم
منظور عالمي
أوروبا:
هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة تقول إن 30% من مرتكبي الجرائم المالية في عام 2023 جاءوا من شركات التشفير
اشترت بنك باريس الفرنسي أسهم صندوق ETF بيتكوين الفوري من بلاك روك
التشفير بنك BCB Group حصل على الموافقة التنظيمية في فرنسا
آسيا:
بلغ حجم التداول في اليوم الأول لصناديق الاستثمار المتداولة لبتكوين والإيثريوم في هونغ كونغ 11 مليون دولار
ألقت الشرطة الصينية القبض على المشتبه بهم في تزوير الهوية لطلب توزيع عملة STRK
برايس ووترهاوس كوبرز الصين تتعاون مع Xalts في مجال التشفير وتوكنيزيشن
تتطلب هيئة الضرائب الأسترالية من سوق العملات الرقمية تقديم تفاصيل معاملات حسابات تصل إلى 1200000.