عملة مستقرة تسارع في تحويل الديون الأمريكية هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تخفف من تنظيم التكديس في إثبات الحصة مؤتمر البيتكوين يركز على الأهمية الاستراتيجية العالمية
مراجعة سوق الأسبوع: تزامن تحول عملة مستقرة إلى ديون أمريكية مع ظهور استراتيجي لبيتكوين في دورة جديدة
هذا الأسبوع، كان سوق العملات المشفرة في حالة تقلب، حيث ظهرت العديد من الدفقات المفاجئة للبيتكوين، وكان الإيثريوم مستقراً نسبياً، وقدمت الأصول ذات الصلة مثل UNI وETHFI أداءً جيداً. قامت مجموعة ترامب للوسائط والتكنولوجيا بجمع 2.5 مليار دولار من التمويل الخاص لشراء البيتكوين، وباكستان تعمل على إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين على مستوى الدولة، كما أن تسديد FTX البالغ 5 مليارات دولار في بداية الأسبوع قد أثار ارتفاع السوق. ومع ذلك، حتى يوم الجمعة، على الرغم من صدور أخبار إيجابية بشأن تخفيف لجنة الأوراق المالية والبورصات للرقابة على الإيداعات، إلا أن السوق شهد انخفاضاً عاماً، ومن الجدير متابعة اتجاهات السوق المستقبلية.
فيما يتعلق بالنقاط الساخنة، لا تزال عملة مستقرة هي السمة الرئيسية للسوق، وتصبح تدريجياً واحدة من الاتجاهات التي تتبناها الحكومة الأمريكية والمؤسسات العالمية؛ على الرغم من أن مؤتمر بيتكوين لم يكن له تأثير إيجابي ملموس، يمكن التركيز على الآراء السائدة؛ لقد حان الوقت لتخفيف تنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات، ودخول مجال التخزين، وكذلك دخول منصة تداول معينة إلى السوق الأمريكية.
١. اتجاه عملة مستقرة نحو الدين الأمريكي
1.دائرة الطرح العام الأولي
بعد نفي شركة Circle، وهي مُصدر للعملة المستقرة، التقارير التي تفيد بأنها قد تبيع، أعلنت أنها بدأت إجراءات طرح عام أولي (IPO) وتقدمت بخطتها للإدراج في بورصة نيويورك. بعد يومين، أعلنت شركة إدارة أصول معينة عن خططها للاكتتاب في 10% من أسهم طرح Circle العام.
التفاصيل الرئيسية كالتالي:
تاريخ الطرح العام الأولي: من المتوقع أن يبدأ التداول في 5 يونيو 2025.
تقديم ملف الطرح العام الأولي: قدمت سيركل طلب الطرح العام الأولي إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 1 أبريل 2025، وكشفت عن نشرة الاكتتاب في 27 مايو.
رمز السهم: سيتم إدراجه في بورصة نيويورك، الرمز هو "CRCL".
إصدار الأسهم: تخطط الشركة لإصدار 24 مليون سهم من الفئة A العادية، بسعر يتراوح بين 24 إلى 26 دولارًا للسهم. من بينهم، تقوم Circle بإصدار 9.6 مليون سهم، بينما يقوم المساهمون الحاليون بإصدار 14.4 مليون سهم. لدى المتعهدين خيار لمدة 30 يومًا لشراء 3.6 مليون سهم إضافية لتغطية التخصيص الزائد.
الهدف من التمويل: من المتوقع أن تجمع الطرح العام الأولي حوالي 6.24 مليار دولار، بتقييم يقارب 56.5 مليار دولار. بالنظر إلى الخيارات والأسهم الأخرى، قد يصل التقييم المخفف بالكامل إلى 67.1 مليار دولار.
اهتمام المستثمرين: بعض المستثمرين المعروفين أبدوا اهتمامًا بشراء حصص تصل إلى 1.5 مليون دولار.
تبلغ القيمة السوقية لعملة USDC المستقرة من Circle حاليًا حوالي 60.793 مليار دولار، مما يمثل 24.59% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة، وتأتي في المرتبة الثانية بعد Tether بنسبة 62.12%. منذ بداية هذا العام، زادت القيمة السوقية لـ USDC بنسبة 38.44%، بينما زادت Tether بنسبة 11.51%.
لفهم لماذا تلتزم Circle بالاكتتاب العام، يرتبط ذلك ارتباطًا وثيقًا بشريكها منصة تداول معينة.
سوابق النجاح: قامت منصة تداول معينة بالإدراج في ناسداك في أبريل 2021، لتصبح أول بورصة تشفير أمريكية رئيسية مدرجة، وقد بلغت قيمتها السوقية في وقت ما 85 مليار دولار.
قبول السوق: أدى إدراج منصة تداول معينة إلى جذب المستثمرين المؤسسيين وزيادة شرعية صناعة التشفير. كما جذب الاكتتاب العام لشركة Circle بعض المستثمرين. شارك بعض المؤسسات في إدراج منصة تداول معينة، وظهرت أيضًا في قائمة المستثمرين المحتملين للاكتتاب العام لشركة Circle.
نمط التشغيل المستوحى: حققت منصة تداول معينة استقرارًا ماليًا من خلال مصادر دخل متنوعة. استلهمت Circle نمطًا مشابهًا، معتمدةً على إيرادات الفائدة من USDC ورسوم التداول، لتوفير أساس مالي قوي للاكتتاب العام.
وقعت منصة تداول معينة اتفاقية لمشاركة الإيرادات بنسبة 50% مع المُصدر Circle، وتحصل على 100% من العوائد من الفوائد المكتسبة من منتج USDC على المنصة. بالنسبة لمنصة التداول المعنية، أصبحت USDC ثاني أكبر محرك للإيرادات بعد التداول. حصلت منصة التداول المعنية في عام 2024 على حوالي 900 مليون دولار أمريكي من إيرادات USDC من Circle، دون تكاليف تشغيل تقريبًا، مما يمثل حوالي 25% من إجمالي تقييمها، مما يبرز أهمية USDC في شؤونها المالية.
بفضل التنظيمات المرنة لقانون Genius بعد الطرح العام الأولي، لم تعد Circle قادرة فقط على الحصول على التمويل من الأسواق المالية بسهولة أكبر، لاستخدامه في الابتكار والبحث والتطوير والتوسع العالمي، ولكنها أيضًا قادرة على جذب المزيد من المستثمرين الاستراتيجيين أو الشركاء، لتوسيع نطاق أعمالها، مثل التعاون مع البنوك التقليدية أو الهيئات التنظيمية الدولية. وبالإضافة إلى ذلك، فإن نمو USDC يعود بالفائدة مباشرة على إيرادات منصة معينة وإيكولوجيا السلسلة العامة ذات الصلة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع سعر سهمها.
2.توجه تيثر نحو الأسواق الناشئة
25 مايو، وفقًا للتقارير، قال الرئيس التنفيذي لشركة Tether إنه على الرغم من تقدم الولايات المتحدة في تشريع العملات المستقرة، فإن Tether لا تزال تركز على الأسواق الخارجية، وتهتم بتأثير مشروع قانون Genius على المصدّرين الأجانب. جزء من السبب هو أن أصولها الأخرى مثل بيتكوين والرهون العقارية قد لا تتوافق مع المعايير المقترحة.
تظهر تكوين ضمانات مُصدري العملات المستقرة الأربعة الكبرى أن بعض ضمانات العملات المستقرة قد انتقلت من سندات الخزانة الأمريكية إلى اتفاقيات إعادة الشراء النقدية؛ لقد انتقلت ضمانات Tether من الأصول ذات المخاطر الائتمانية إلى سندات الخزانة الأمريكية. ومع ذلك، أفيد أنه اعتبارًا من ديسمبر 2024، لا تزال Tether تستثمر 18% من احتياطياتها في أصول ذات سيولة منخفضة ومخاطر عالية، مثل أصول التشفير الأخرى غير المستقرة والقروض.
3. العلاقة الوثيقة بين العملة المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية
نموذج الأعمال لعملة مستقرة مفيد للغاية للجهات المصدرة. عادةً ما تكون عملة مستقرة مدعومة بالنقد والأصول ذات السيولة العالية بنسبة 1:1. على عكس البنوك أو صناديق سوق المال، لا تقوم الجهة المصدرة بتوزيع عائدات الفوائد من الأصول الاحتياطية على الحائزين، بل تحتفظ بالعائدات لنفسها، مما يتيح لها تحقيق أرباح كبيرة عندما تكون بيئة أسعار الفائدة وطلب السوق مواتية.
تؤثر نماذج الأعمال لشركات إصدار العملات المستقرة على الاقتصاد الكلي العالمي من خلال زيادة الطلب الهيكلي على السندات الحكومية الأمريكية. تصل حصة تيثير وسيركل، وهما أكبر اثنين من شركات الإصدار، من السندات الحكومية الأمريكية إلى 116 مليار دولار، مما يجعل شركات العملات المستقرة ضمن العشرين الأوائل من حاملي السندات الحكومية الأمريكية، متجاوزة دولًا ذات سيادة مثل ألمانيا والمكسيك.
مع اقتراب تمرير قانون عملة مستقرة Genius في الولايات المتحدة، سيصبح المزيد من مُصدري العملات المستقرة قنوات للدولار الرقمي لدخول الاقتصاد العالمي، مما سيعزز من إمكانية الوصول العالمية للدولار ويوسع نطاق السياسة النقدية الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، أكدت الحكومة الأمريكية أنها ستستخدم عملة مستقرة للحفاظ على مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. وصرح وزير الخزانة في قمة البيت الأبيض للعملات الرقمية: "سنحافظ على مكانة الدولار كعملة احتياطية رئيسية على مستوى العالم، وسنستخدم عملة مستقرة لتحقيق هذا الهدف."
عملة مستقرة والسندات الأمريكية تشترك في بعض الجوانب الاقتصادية.
الأمان والاستقرار: تعتبر السندات الحكومية الأمريكية من أأمن الأصول، وتضمن العملات المستقرة استقرار قيمتها من خلال حيازة السندات الحكومية. تصل القيمة السوقية الإجمالية لعملة مستقرة إلى 2472.52 مليار دولار، حيث يتكون معظمها من عملات مستقرة المدعومة بالأصول المالية، مثل السندات الحكومية.
السيولة: كلاهما عالي السيولة، لكن عملة مستقرة تتداول بشكل رئيسي في سوق العملات المشفرة، بينما تتداول السندات الحكومية في السوق المالية التقليدية.
كضمان: تُستخدم سندات الخزانة الأمريكية عادةً كضمان في التمويل التقليدي، بينما تُستخدم العملات المستقرة بشكل متزايد كضمان في التمويل اللامركزي (DeFi).
مصادر الإيرادات: تحقق شركات إصدار العملات المستقرة إيرادات فائدة من خلال احتفاظها بالسندات الحكومية، مما يشبه طريقة عمل سوق السندات الحكومية. تأتي أرباح Tether مباشرة من عائدات السندات الحكومية في احتياطياتها، بينما بلغت إيرادات Circle في عام 2024 1.68 مليار دولار أمريكي، والتي تأتي أيضًا بشكل رئيسي من فوائد السندات الحكومية.
اثنان، بيتكوين大会
نائب الرئيس فانس
تغيير سياسة
أعلن وانس أن الحكومة قد أنهت السياسات العدائية السابقة وأزالت العقبات التنظيمية السابقة. وتعهد بإنشاء احتياطي وطني من بيتكوين في غضون 100 يوم، في سعيه للتنافس على القيادة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، دفع بسن قانون "GENIUS" لإنشاء إطار تنظيمي لعملة مستقرة بالدولار، بهدف جعل العملات المستقرة محركًا جديدًا للاقتصاد بالدولار.
الاستراتيجية لدور البيتكوين
أشار وانس إلى أن 50 مليون أمريكي يمتلكون بيتكوين، والهدف هو زيادتها إلى 100 مليون. وأكد أن بيتكوين هي أداة لمكافحة التضخم ومخاطر السياسات والمراجعة المالية، وخاصة ذكر إمكانياتها كأصل استراتيجي، لا سيما في مواجهة موقف الصين غير الداعم.
الرقابة والابتكار
تم الإشارة في الخطاب إلى أنه سيتم وضع لوائح شفافة ومبتكرة للأصول الرقمية، وإدراجها في النظام الاقتصادي السائد. انتقد فانس طريقة تنظيم الرئيس السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات، وتعهد بمواصلة إزالة المنظمين الذين يعيقون الابتكار.
المشاركة المجتمعية وآفاق المستقبل
وانس يدعو مجتمع التشفير إلى الاستمرار في المشاركة السياسية، خاصة في انتخابات منتصف المدة لعام 2026، لدفع السياسات المواتية. كما ذكر التفاعل بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، مشددًا على ضرورة التركيز على تطوير الذكاء الاصطناعي لحماية المصالح الوطنية.
2.السيناتور الأمريكي سينثيا لومايس
أهمية قانون هيكل السوق
ناقشت لومييس مع المستشار القانوني الأول لإحدى منصات التداول مشروع قانون هيكل السوق. وأشارت إلى أن "مشروع قانون هيكل السوق مهم بشكل خاص للشركات المشاركة في المؤتمر، لأن هناك العديد من الأعمال المتعلقة بشراء وحيازة بيتكوين، وبالتالي تحتاج إلى خدمات الحفظ، أو الشركات التي تقرض بيتكوين، بالإضافة إلى سوق عقود بيتكوين الآجلة، وطرق متعددة لتبادل بيتكوين بالدولار." وأكدت أن هذا له تأثير أكبر على الصناعة مقارنة بمشروع قانون عملة مستقرة.
عملة مستقرة法案
تم إدخال مشروع قانون GENIUS عملة مستقرة إلى المرحلة النهائية من المراجعة في مجلس الشيوخ. تجاوز مشروع القانون عتبة 60 صوتًا الأسبوع الماضي، على الرغم من مواجهة بعض المعارضة. إذا تم تمريره، سيكون أول تشريع ناجح منذ ثماني سنوات من لجنة البنوك. تأمل لومياس أن يدفع هذا نحو تشريعات تنظيمية أكثر شمولاً لسوق العملات المشفرة.
نظام الضرائب المستقبلي
قدمت لوميست اقتراحًا لإصلاح الضرائب، يتضمن إعفاء المعاملات التي تقل عن 600 دولار من الضرائب على البيتكوين. وذكرت: "ينبغي أن يكون نظام الضرائب المستقبلي معفيًا من الضرائب على كل معاملة للبيتكوين تقل عن 600 دولار، مثل شراء القهوة أو العشاء"، وربطت ذلك بتقنيات مثل شبكة البرق وStrike. وقدمت هذا الاقتراح إلى لجنة المالية بهدف تقليل العبء الضريبي على المعاملات الصغيرة.
بيتكوين战略储备
أوصت بشراء الولايات المتحدة والاحتفاظ بمليون قطعة بيتكوين، مما يمكن أن يقلل من ديون الحكومة الأمريكية البالغة 37 تريليون دولار إلى النصف بعد 20 عامًا. وأوضحت أن "من خلال شراء البيتكوين كاحتياطي استراتيجي، يمكننا الاستفادة من الأصول غير الفعالة دون الحاجة إلى اقتراض إضافي، مما سيحسن الوضع المالي بشكل كبير." أثار هذا الاقتراح نقاشًا واسعًا في المؤتمر، خاصة فيما يتعلق بالديون الحكومية والاستدامة المالية.
تحديات تنظيمية
أشارت لومي إلى أن الوكالات التنظيمية كانت لديها تجاهات عدائية تجاه الأصول الرقمية على مدى السنوات الأربع الماضية، مما أدى إلى عرقلة تقدم السياسات. وذكرت أن "عدم وجود مسؤول مؤكد من مصلحة الإيرادات الداخلية قد أخر عملية التشريع ذات الصلة"، مشددة على الحاجة إلى إطار تنظيمي أكثر وضوحًا.
المعنى الاستراتيجي العالمي لبيتكوين
أكدت أن بيتكوين ضرورية للاقتصاد والدفاع العالمي، ووصفتها بأنها "أداة ردع ضد العدوان، خاصة من التهديدات القادمة من الصين". وأشارت إلى أن "القادة العسكريين يدعمون أيضًا هذا الرأي"، مما يعزز مكانة بيتكوين كأصل استراتيجي.
3.المفوضة الأمريكية للأوراق المالية هستر بيرس
وفقًا للتقارير، قالت مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هيستر بيرس في خطابها خلال مؤتمر بيتكوين 2025: "أعتقد أن عملات الميم تشبه أكثر المقتنيات، وأنا أدرك أن المشاركين في عملات الميم لم يحصلوا على حماية قانون الأوراق المالية، وأعتقد أننا سنقدم مزيدًا من الإرشادات في هذا الشأن. أعتقد أنه يمكن تشكيل لجنة لتنظيم عملات الميم، دائمًا ما يجب ملء الفراغات التنظيمية."
في 10 أكتوبر 2024، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وFBI وDOJ برفع دعوى ضد شركات التشفير مثل صانعي سوق عملة Meme. إذا تم تشكيل هذه الهيئة التنظيمية، فإن تكاليف الامتثال ستؤثر سلبًا على سوق Meme على المدى القصير.
4.مداخلات أخرى
مخطط
ثلاثة، تنظيم السياسات
**1.【5.29】بيان سياسة SEC الأمريكية: ثلاثة أنواع من شبكات PoS
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
8
مشاركة
تعليق
0/400
staking_gramps
· 07-21 07:26
الاستقرار والقدرة على الكسب هما الطريق الصحيح
شاهد النسخة الأصليةرد0
ser_we_are_ngmi
· 07-18 20:06
هل حقًا أن الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية آمن؟
عملة مستقرة تسارع في تحويل الديون الأمريكية هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تخفف من تنظيم التكديس في إثبات الحصة مؤتمر البيتكوين يركز على الأهمية الاستراتيجية العالمية
مراجعة سوق الأسبوع: تزامن تحول عملة مستقرة إلى ديون أمريكية مع ظهور استراتيجي لبيتكوين في دورة جديدة
هذا الأسبوع، كان سوق العملات المشفرة في حالة تقلب، حيث ظهرت العديد من الدفقات المفاجئة للبيتكوين، وكان الإيثريوم مستقراً نسبياً، وقدمت الأصول ذات الصلة مثل UNI وETHFI أداءً جيداً. قامت مجموعة ترامب للوسائط والتكنولوجيا بجمع 2.5 مليار دولار من التمويل الخاص لشراء البيتكوين، وباكستان تعمل على إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين على مستوى الدولة، كما أن تسديد FTX البالغ 5 مليارات دولار في بداية الأسبوع قد أثار ارتفاع السوق. ومع ذلك، حتى يوم الجمعة، على الرغم من صدور أخبار إيجابية بشأن تخفيف لجنة الأوراق المالية والبورصات للرقابة على الإيداعات، إلا أن السوق شهد انخفاضاً عاماً، ومن الجدير متابعة اتجاهات السوق المستقبلية.
فيما يتعلق بالنقاط الساخنة، لا تزال عملة مستقرة هي السمة الرئيسية للسوق، وتصبح تدريجياً واحدة من الاتجاهات التي تتبناها الحكومة الأمريكية والمؤسسات العالمية؛ على الرغم من أن مؤتمر بيتكوين لم يكن له تأثير إيجابي ملموس، يمكن التركيز على الآراء السائدة؛ لقد حان الوقت لتخفيف تنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات، ودخول مجال التخزين، وكذلك دخول منصة تداول معينة إلى السوق الأمريكية.
١. اتجاه عملة مستقرة نحو الدين الأمريكي
1.دائرة الطرح العام الأولي
بعد نفي شركة Circle، وهي مُصدر للعملة المستقرة، التقارير التي تفيد بأنها قد تبيع، أعلنت أنها بدأت إجراءات طرح عام أولي (IPO) وتقدمت بخطتها للإدراج في بورصة نيويورك. بعد يومين، أعلنت شركة إدارة أصول معينة عن خططها للاكتتاب في 10% من أسهم طرح Circle العام.
التفاصيل الرئيسية كالتالي:
تبلغ القيمة السوقية لعملة USDC المستقرة من Circle حاليًا حوالي 60.793 مليار دولار، مما يمثل 24.59% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة، وتأتي في المرتبة الثانية بعد Tether بنسبة 62.12%. منذ بداية هذا العام، زادت القيمة السوقية لـ USDC بنسبة 38.44%، بينما زادت Tether بنسبة 11.51%.
لفهم لماذا تلتزم Circle بالاكتتاب العام، يرتبط ذلك ارتباطًا وثيقًا بشريكها منصة تداول معينة.
وقعت منصة تداول معينة اتفاقية لمشاركة الإيرادات بنسبة 50% مع المُصدر Circle، وتحصل على 100% من العوائد من الفوائد المكتسبة من منتج USDC على المنصة. بالنسبة لمنصة التداول المعنية، أصبحت USDC ثاني أكبر محرك للإيرادات بعد التداول. حصلت منصة التداول المعنية في عام 2024 على حوالي 900 مليون دولار أمريكي من إيرادات USDC من Circle، دون تكاليف تشغيل تقريبًا، مما يمثل حوالي 25% من إجمالي تقييمها، مما يبرز أهمية USDC في شؤونها المالية.
بفضل التنظيمات المرنة لقانون Genius بعد الطرح العام الأولي، لم تعد Circle قادرة فقط على الحصول على التمويل من الأسواق المالية بسهولة أكبر، لاستخدامه في الابتكار والبحث والتطوير والتوسع العالمي، ولكنها أيضًا قادرة على جذب المزيد من المستثمرين الاستراتيجيين أو الشركاء، لتوسيع نطاق أعمالها، مثل التعاون مع البنوك التقليدية أو الهيئات التنظيمية الدولية. وبالإضافة إلى ذلك، فإن نمو USDC يعود بالفائدة مباشرة على إيرادات منصة معينة وإيكولوجيا السلسلة العامة ذات الصلة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع سعر سهمها.
2.توجه تيثر نحو الأسواق الناشئة
25 مايو، وفقًا للتقارير، قال الرئيس التنفيذي لشركة Tether إنه على الرغم من تقدم الولايات المتحدة في تشريع العملات المستقرة، فإن Tether لا تزال تركز على الأسواق الخارجية، وتهتم بتأثير مشروع قانون Genius على المصدّرين الأجانب. جزء من السبب هو أن أصولها الأخرى مثل بيتكوين والرهون العقارية قد لا تتوافق مع المعايير المقترحة.
تظهر تكوين ضمانات مُصدري العملات المستقرة الأربعة الكبرى أن بعض ضمانات العملات المستقرة قد انتقلت من سندات الخزانة الأمريكية إلى اتفاقيات إعادة الشراء النقدية؛ لقد انتقلت ضمانات Tether من الأصول ذات المخاطر الائتمانية إلى سندات الخزانة الأمريكية. ومع ذلك، أفيد أنه اعتبارًا من ديسمبر 2024، لا تزال Tether تستثمر 18% من احتياطياتها في أصول ذات سيولة منخفضة ومخاطر عالية، مثل أصول التشفير الأخرى غير المستقرة والقروض.
3. العلاقة الوثيقة بين العملة المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية
نموذج الأعمال لعملة مستقرة مفيد للغاية للجهات المصدرة. عادةً ما تكون عملة مستقرة مدعومة بالنقد والأصول ذات السيولة العالية بنسبة 1:1. على عكس البنوك أو صناديق سوق المال، لا تقوم الجهة المصدرة بتوزيع عائدات الفوائد من الأصول الاحتياطية على الحائزين، بل تحتفظ بالعائدات لنفسها، مما يتيح لها تحقيق أرباح كبيرة عندما تكون بيئة أسعار الفائدة وطلب السوق مواتية.
تؤثر نماذج الأعمال لشركات إصدار العملات المستقرة على الاقتصاد الكلي العالمي من خلال زيادة الطلب الهيكلي على السندات الحكومية الأمريكية. تصل حصة تيثير وسيركل، وهما أكبر اثنين من شركات الإصدار، من السندات الحكومية الأمريكية إلى 116 مليار دولار، مما يجعل شركات العملات المستقرة ضمن العشرين الأوائل من حاملي السندات الحكومية الأمريكية، متجاوزة دولًا ذات سيادة مثل ألمانيا والمكسيك.
مع اقتراب تمرير قانون عملة مستقرة Genius في الولايات المتحدة، سيصبح المزيد من مُصدري العملات المستقرة قنوات للدولار الرقمي لدخول الاقتصاد العالمي، مما سيعزز من إمكانية الوصول العالمية للدولار ويوسع نطاق السياسة النقدية الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، أكدت الحكومة الأمريكية أنها ستستخدم عملة مستقرة للحفاظ على مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. وصرح وزير الخزانة في قمة البيت الأبيض للعملات الرقمية: "سنحافظ على مكانة الدولار كعملة احتياطية رئيسية على مستوى العالم، وسنستخدم عملة مستقرة لتحقيق هذا الهدف."
عملة مستقرة والسندات الأمريكية تشترك في بعض الجوانب الاقتصادية.
اثنان، بيتكوين大会
أعلن وانس أن الحكومة قد أنهت السياسات العدائية السابقة وأزالت العقبات التنظيمية السابقة. وتعهد بإنشاء احتياطي وطني من بيتكوين في غضون 100 يوم، في سعيه للتنافس على القيادة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، دفع بسن قانون "GENIUS" لإنشاء إطار تنظيمي لعملة مستقرة بالدولار، بهدف جعل العملات المستقرة محركًا جديدًا للاقتصاد بالدولار.
أشار وانس إلى أن 50 مليون أمريكي يمتلكون بيتكوين، والهدف هو زيادتها إلى 100 مليون. وأكد أن بيتكوين هي أداة لمكافحة التضخم ومخاطر السياسات والمراجعة المالية، وخاصة ذكر إمكانياتها كأصل استراتيجي، لا سيما في مواجهة موقف الصين غير الداعم.
تم الإشارة في الخطاب إلى أنه سيتم وضع لوائح شفافة ومبتكرة للأصول الرقمية، وإدراجها في النظام الاقتصادي السائد. انتقد فانس طريقة تنظيم الرئيس السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات، وتعهد بمواصلة إزالة المنظمين الذين يعيقون الابتكار.
وانس يدعو مجتمع التشفير إلى الاستمرار في المشاركة السياسية، خاصة في انتخابات منتصف المدة لعام 2026، لدفع السياسات المواتية. كما ذكر التفاعل بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، مشددًا على ضرورة التركيز على تطوير الذكاء الاصطناعي لحماية المصالح الوطنية.
2.السيناتور الأمريكي سينثيا لومايس
ناقشت لومييس مع المستشار القانوني الأول لإحدى منصات التداول مشروع قانون هيكل السوق. وأشارت إلى أن "مشروع قانون هيكل السوق مهم بشكل خاص للشركات المشاركة في المؤتمر، لأن هناك العديد من الأعمال المتعلقة بشراء وحيازة بيتكوين، وبالتالي تحتاج إلى خدمات الحفظ، أو الشركات التي تقرض بيتكوين، بالإضافة إلى سوق عقود بيتكوين الآجلة، وطرق متعددة لتبادل بيتكوين بالدولار." وأكدت أن هذا له تأثير أكبر على الصناعة مقارنة بمشروع قانون عملة مستقرة.
تم إدخال مشروع قانون GENIUS عملة مستقرة إلى المرحلة النهائية من المراجعة في مجلس الشيوخ. تجاوز مشروع القانون عتبة 60 صوتًا الأسبوع الماضي، على الرغم من مواجهة بعض المعارضة. إذا تم تمريره، سيكون أول تشريع ناجح منذ ثماني سنوات من لجنة البنوك. تأمل لومياس أن يدفع هذا نحو تشريعات تنظيمية أكثر شمولاً لسوق العملات المشفرة.
قدمت لوميست اقتراحًا لإصلاح الضرائب، يتضمن إعفاء المعاملات التي تقل عن 600 دولار من الضرائب على البيتكوين. وذكرت: "ينبغي أن يكون نظام الضرائب المستقبلي معفيًا من الضرائب على كل معاملة للبيتكوين تقل عن 600 دولار، مثل شراء القهوة أو العشاء"، وربطت ذلك بتقنيات مثل شبكة البرق وStrike. وقدمت هذا الاقتراح إلى لجنة المالية بهدف تقليل العبء الضريبي على المعاملات الصغيرة.
أوصت بشراء الولايات المتحدة والاحتفاظ بمليون قطعة بيتكوين، مما يمكن أن يقلل من ديون الحكومة الأمريكية البالغة 37 تريليون دولار إلى النصف بعد 20 عامًا. وأوضحت أن "من خلال شراء البيتكوين كاحتياطي استراتيجي، يمكننا الاستفادة من الأصول غير الفعالة دون الحاجة إلى اقتراض إضافي، مما سيحسن الوضع المالي بشكل كبير." أثار هذا الاقتراح نقاشًا واسعًا في المؤتمر، خاصة فيما يتعلق بالديون الحكومية والاستدامة المالية.
أشارت لومي إلى أن الوكالات التنظيمية كانت لديها تجاهات عدائية تجاه الأصول الرقمية على مدى السنوات الأربع الماضية، مما أدى إلى عرقلة تقدم السياسات. وذكرت أن "عدم وجود مسؤول مؤكد من مصلحة الإيرادات الداخلية قد أخر عملية التشريع ذات الصلة"، مشددة على الحاجة إلى إطار تنظيمي أكثر وضوحًا.
أكدت أن بيتكوين ضرورية للاقتصاد والدفاع العالمي، ووصفتها بأنها "أداة ردع ضد العدوان، خاصة من التهديدات القادمة من الصين". وأشارت إلى أن "القادة العسكريين يدعمون أيضًا هذا الرأي"، مما يعزز مكانة بيتكوين كأصل استراتيجي.
3.المفوضة الأمريكية للأوراق المالية هستر بيرس
وفقًا للتقارير، قالت مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هيستر بيرس في خطابها خلال مؤتمر بيتكوين 2025: "أعتقد أن عملات الميم تشبه أكثر المقتنيات، وأنا أدرك أن المشاركين في عملات الميم لم يحصلوا على حماية قانون الأوراق المالية، وأعتقد أننا سنقدم مزيدًا من الإرشادات في هذا الشأن. أعتقد أنه يمكن تشكيل لجنة لتنظيم عملات الميم، دائمًا ما يجب ملء الفراغات التنظيمية."
في 10 أكتوبر 2024، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وFBI وDOJ برفع دعوى ضد شركات التشفير مثل صانعي سوق عملة Meme. إذا تم تشكيل هذه الهيئة التنظيمية، فإن تكاليف الامتثال ستؤثر سلبًا على سوق Meme على المدى القصير.
4.مداخلات أخرى
مخطط
ثلاثة، تنظيم السياسات
**1.【5.29】بيان سياسة SEC الأمريكية: ثلاثة أنواع من شبكات PoS